CFP考试每日一题——大宗商品与期货投资

年初某股票的价格为 10 元，年底该股票每股分红 1 元。假设无风险利率为 5%，按连续复利计息。如果该股票 1 年期的期货价格为 9.2 元。关于套利机会，下列说法正确的是(  )。

A.买入现货，卖出期货

B.卖空现货，买入期货

C.不存在套利机会

D.同时买入现货和期货

正确答案：B

股票分红在年初时的现值为：1×e^(-0.05×1)=0.9512元股票的期货价格为：(10-0.9512)×e^(0.05×1)=9.5127元>9.2元 由此可知，期货价格被低估，故可买入期货，卖空现货进行套利。