CFP考试每日一题——债券投资与分析

已知某日市场上债券信息如下表(面值均为 100 元，按年付息)。

如果央行将在一个月内把存贷款基准利率下调 81 个基点，而该消息还未反映在债券市场上，则 ABC 公司关于债券投资的正确建议是(  )。

A.应考虑增加债券投资，并优先考虑投资债券a，因为a较b升幅大

B.应考虑增加债券投资，并优先考虑投资债券b，因为b较a升幅大

C.应考虑减少债券投资，并优先考虑做空债券a，因为a较b降幅大

D.应考虑减少债券投资，并优先考虑做空债券b，因为b较a降幅大

正确答案：A

预期市场利率下降，债券价格会上升，所以应该增加债券投资;同时，低息票的债券比高息票的债券对市场利率更敏感，期限长的债券比期限短的债券对市场利率更敏感，因此a债券比b债券对市场利率更为敏感，当市场利率下降时，a债券上涨的幅度更大。