CFP考试每日一题——债券投资与分析

债券 M 和债券 N 均为不含有任何期权的债券，其信息如下(面值均为 100 元，按年付息)：

若以上两个债券除表中所列因素外，其他均相同，则下列关于债券 M 和债券 N 的说法中，正确的是(  )。

A.债券M的价格高于债券N，因为债券M的违约风险小于债券N的违约风险

B.债券M的价格低于债券N，因为债券M的违约风险高于债券N的违约风险

C.债券M的到期收益率高于债券N，因为债券M的利率风险高于债券N的利率风险

D.债券M的到期收益率低于债券N，因为债券M的利率风险低于债券N的利率风险

正确答案：A

债券M和债券N除了评级不一样，其他都一样，评级越高，预期债券的违约风险越低，债券的到期收益率越低，债券的价格越高，所以，债券M的到期收益率低于债券N的到期收益率，债券M的价格高于债券N的价格;债券的到期收益率较低时，息票债券的久期较长，债券的利率风险较大，债券M的利率风险高于债券N的利率风险。