CFP考试每日一题——债券投资与分析

某投资者拥有 4 只债券，它们到期收益率相等。若收益率上升 0.5%，这 4 只债券的价格变化见下表，则其中(  )债券的久期最大。

A.1

B.2

C.3

D.4

正确答案：B

根据久期的定义，由于到期收益率相等，所以只要比较出价格变化最大的债券即为久期最大的债券： 1 的价格变化为：(96.12-98.4)/98.4=-2.32%， 2 的价格变化为：(102.15-105.34)/105.34=-3.03%， 3 的价格变化为：(97.38-100.00)/100.00=-2.62%， 4 的价格变化为：(94.35-96.21)/96.21=-1.93%。