CFP考试每日一题-套利定价模型（APT）

关于套利定价理论(APT)和资本资产定价模型(CAPM)之间的关系，以下说法错误的是( )。

A.CAPM只能用β系数解释风险的大小，而APT可以解释风险的来源

B.因为APT没有对投资者偏好做出假定，所以其适用范围更广

C.根据APT，投资者可根据自己对待风险的态度，回避掉自己不愿意承担的风险

D.CAPM假定了投资者对待风险的态度，即属于风险中性
 

答案：D

解析：CAPM用β系数来解释风险的大小，但无法告诉投资者风险来自何处;APT用多个因素来解释收益率变化，并获得了很明确的结论。CAPM假定了投资者对待风险的类型，即属于风险回避者;APT并没有对投资者的风险偏好做出规定。因此D选项说法错误，正确答案为D选项。