CFP考试每日一题——股票投资与分析

公司预期将在第一年分派 1.20 元的红利，第二年分派 1.50 元，第三年分派 2.00 元。第三年后，预计每年的红利增长率为 10 %，投资股票的必要回报率为 14%。那么股票今天的合理价格为(  )。(假设红利年底发放，答案取最接近值)

A.33元

B.41元

C.55元

D.66元

正确答案：B

企业未来3年红利见下表：

第3年年末股票价值满足固定增长红利模型，这部分现金流折到第 3年的现值为P3=2 ×(1+10%)/(14%-10%)=55.00元。P3的现值=55.00/(1+14%)3=37.12 元 ，P0=1.05+1.15+1.35+37.12=40.67 元