CFP考试每日一题——股票投资与分析

A 公司预期将在今年年底每股分派 3.50 元的红利，预计每年红利增长率为 10%，无风险回报率为 5%，预期的市场资产组合回报率为 13 %。股票今天的市价是 90.00 元。如果该公司股票定价正确，投资者购买该股票的收益率为(  )。(假设红利年底发放)

A.13.6%

B.13.9%

C.15.6%

D.16.9%

正确答案：B

由于定价正确，股票当前价格等于价值，相应的必要收益率即投资者购买该股票的收益率，根据固定红利增长模型：股票价值P0=D1/(r-g)，所以r=D1/P0+ g=3.50/90+0.10，r=13.9%