CFP考试每日一题——投资理论

根据 CAPM 模型，下列说法中错误的是(  )。

A 如果无风险利率降低，资产均衡预期收益率一定降低

B 假设风险溢价为正，单个证券的均衡预期收益率与β值呈同方向变化

C 当某投资者认为一个证券的价格为均衡价格时，α值为零

D 当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上

正确答案：A

根据CAPM公式：E(R i )=R f +β×[E(R M )-R f ] ，可以整理为： E(R i )=(1-β)×R f +β×E(R M ) 。如果β>1，R f 的降低会使E(R i ) 增加。