AFP每日一题—资本市场线与投资者最优资产组合选择

已知基金 M 的预期收益率和标准差分别为 5%和 6%;基金 N 的预期收益率和标准差分别为 8%和 9%，两者的相关系数为-1。下列由基金 M 和基金 N 构造的资产组合中，在有效集内的是( )。

A.基金 M 占 90%，基金 N 占 10%

B.基金 M 占 70%，基金 N 占 30%

C.基金 M 占 80%，基金 N 占 20%

D.基金 M 占 50%，基金 N 占 50%

答案：D

解析：根据题干可以绘制出由M和N构成的投资组合的收益与风险坐标，因为二者相关系数为-1，因此存在资产组合P，其标准差为0，即：│wM×σM-(1- wM)×σN│=0，wM×6%=(1- wM)×9%，求得wM=60%，即当基金M和基金N构成无风险资产组合P时，M的比重为60%，N的比重为40%。坐标中P到N的实线部分为资产组合的有效集，所以基金N的比重要大于40%，基金M的比重要小于60%，只有D符合。答案为D。