CFP考试每日一题——期货定价

某股票当前价格为10元/股，预计一年后将分红，该股票的一年期远期合约交割价格为9.5元/股，无风险年收益率为3.8%(连续复利)。若不存在套利机会，且远期合约的交割发生在分红后，预期该股票一年后分红为( )。

A.0.50元/股

B.0.47元/股

C.0.89元/股

D.1.00元/股

答案：C

解析：有分红派息金融资产的期货定价公式为F0=(S0–I)erT，即9.5=(10 –I)e3.8%，计算出分红现值I=0.8542元/股，则一年后分红为0.8542 e3.8%=0.8873元/股。