CFP考试每日一题-公募基金业绩评价

目前市场上有两支基金投资方向相近的A和B，两支基金过去一年的月度收益率如下：

假设投资者张某的目标收益率为3%，则通过索提诺比率张某应选择( )

A.A基金

B.B基金

C.两者无区别

D.无法判断

答案：A

解析：目标收益率rt=3%，基金A的月度下行标准差DSDA={((2%-3%)^2+(-2%-3%)^2+(-2%-3%)^2+(2%-3%)^2+(0%-3%)^2)/5}^0.5=3.49%

基金B的月度下行标准差DSDB={((-6%-3%)^2+(-10%-3%)^2+(-7%-3%)^2)/3}^0.5=10.80%

A基金平均收益率=(5%+4%+2%-2%-2%+2%+0%+5%+5%+8%+10%+9%)/12=3.83%

B基金平均收益率=(4%+4%-6%-10%-7%+5%+7%+15%+5%+10%+15%+20%)/12=5.17%

计算两基金的索提诺比率，则：

SoRA=(3.83%-3%)/3.49%=0.2378

SoRB=(5.17%-3%)/10.80%=0.2006，通过索提诺比率，基金A要好于基金B。