AFP每日一题—货币时间价值与理财咨询平台的运用

某公司现在要进行一项项目投资，投资回收期均为5年，共有两个方案：A 方案，初始投资40万元，以后5年每年年末取得收益15万元;B方案，初始投资40万元，投资回收期也为5年，第1年年末取得收益10万元，以后每年收益较前一年增长20%。年投资报酬率均为10%。如果现有资金只够选择一个方案，则下列说法正确的是( )。

A.应选择A方案，其净现值为16.8618万元

B.应选择B方案，其净现值为54.5051万元

C.应选择A方案，其净现值为56.8618万元

D.应选择B方案，其净现值为14.5051万元

正确答案：A

解析：A方案：PMT=15，n=5，I=10%，FV=0，得到PV=-56.8618万元，即每年15万元的年金在0时刻的现值为56.8618万元，减去期初投资40万元，净现值为16.8618万元。

B方案：用增长型年金公式计算，PMT=10，r=10%，g=20%，n=5，计算得到PV为54.5051万元，即增长型年金在0时刻的现值为54.5051万元，减去期初投资40万元，净现值为14.5051万元。

使用金融计算器操作步骤如下：

A方案：第一步，计算每年15万元的年金在0时刻的现值，PV=-56.8618万元。第二步，56.8618万元减去期初投资40万元，得到净现值为16.8618万元。

B方案： 第一步，计算期末增长型年金在0时刻的现值，PV=-54.5051万元。 第二步，54.5051万元减去期初投资40万元，得到净现值为14.5051万元。