AFP每日一题—债券期限与债券利率敏感性的关系

【AFP每日一题】投资规划—债券期限与债券利率敏感性的关系考点及相关练习题如下：

一、AFP考试知识点（知识概念）

期限与债券利率敏感性的关系是指对不同期限的债券，同等幅度的市场利率变化所引起价格的变化幅度是不同的。期限越长的债券对市场利率变化越敏感，同等幅度市场利率的变化所引起债券价格的变化幅度越大。如下页图，两只债券的息票率都是10％，面值都是1000元，期限一个是1年，另一个是30年，利率不论上升还是下降同等幅度，30年期债券价格变化的幅度都超过1年期债券。

因此，当预期市场利率上升时，债券价格都会下降，但期限越长，价格下降幅度越大，所以此时应该优先卖出期限长的债券;当预期市场利率下降时，债券价格都会上升，但期限越长，价格上升幅度越大，所以此时应该优先买入期限长的债券。

二、AFP知识检验（真题题目）

现有X、Y两只债券，报价信息如下:

已知债券定价是合理的，若到期收益率都下降1％，以下说法正确的是()。

A.债券X、Y价格都上涨，X价格上涨幅度更大

B.债券X、Y价格都上涨，Y价格上涨幅度更大

C.债券X、Y价格都下跌，X价格下跌幅度更大

D.债券X、Y价格都下跌，Y价格下跌幅度更大

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