AFP每日一题—债券价格的影响因素

2、债券的溢价、折价与平价

票面利率是固定的，到期收益率是变化的

3、期限

期限对债券价格的影响不能一概而论，它与债券是折价、溢价还是平价债券密切相关。

对于折价债券，期限越长，折价越多。因为此时市场利率＞息票率，债券每年的利息都低于市场的平均水平，期限越长，利息损失越多，这些损失都需要通过价格与面值之间的资本利得来补偿，所以折价也就越多。

对于溢价债券，期限越长，溢价越多。因为此时市场利率＜息票率，债券每年的利息都高于市场的平均水平，期限越长，获益越多，债券溢价也就越多。

对于平价债券，期限对价格没有影响。因为此时市场利率＝息票率，不论债券期限如何，价格都等于面值。

(4)期限与债券利率敏感性的关系。

二、AFP知识检验（真题题目）

下列关于债券价值的影响因素的说法，错误的是()。

A.在其他因素不变时，债券面值与债券价格正相关

B.在其他因素不变时，市场利率与债券价格负相关

C.溢价发行的债券，期限与债券价格负相关

D.在其他因素不变时，息票率与债券价格正相关